ゼロから学ぶ為替と株式投資基礎から実践まで、利益を生み出す投資家へのステップ: 米国株安と急速な円高に押される展開

中央銀の決定がどうなるか

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　国内株式市場見通し：8日続落の日経平均、日米中銀会合通過までは動きにくいか

（フイスコ引用編集）

　■米国株安と急速な円高に押される展開

今週の日経平均は週間で2396.38円安(－5.98％)の37667.41円と大幅下落。米国市場で半導体などハイテク銘柄が下落したほか、「トランプラリー」の巻き戻しなども入ったことで米国主要株価指数が下落。また、日本の与党政治家などから「金融政策の早期正常化」発言が相次いだことで、7月末の日本銀行による金融政策決定会合での利上げ実施への思惑が強まり、日米金利差縮小を見越した投機筋の円売りポジションの巻き戻しが加速。為替は1ドル151円台まで円高ドル安が加速した。円はユーロやポンド、オセアニア通貨など主要通貨に対しても強い動きを見せたことで、海外売上高比率が高い銘柄の押し下げ要因となった。

日経平均は7月25日に前日比1285.34円下落と2016年6月のブレグジット（英国によるEU離脱）以来の下げ幅を記録するなど厳しい地合いとなった。日経平均は週末下げ渋る動きがみられたものの、大引けにかけてじりじりと下落。2021年9月27日-10月6日以来となる8日続落となった。

なお、7月第3週の投資主体別売買動向によると、外国人投資家は現物を2177億円売り越したほか、TOPIX先物を1327億円売り越し、225先物は2458億円売り越したことから、合計5962億円の売り越しとなった。一方、個人投資家は現物を2243億円買い越すなど合計で2644億円買い越し。なお、自己は合計で3239億円買い越した。

■日経平均は今年初めて26週線を下放れる展開に

7月26日の米国株式市場は上昇。ダウ平均は前日比654.27ドル高（＋1.64％）の40589.34ドル、ナスダックは176.16ポイント高（＋1.03％）の17357.88、S&P500は59.88ポイント高（＋1.11％）の5459.10で取引を終了した。大証ナイト・セッションの日経225先物は、通常取引終値比510円高の38200円で取引を終えた。

日経平均は75日移動平均線を下放れたほか、週足ベースでは13週移動平均線、26週移動平均線ともに下回った。26週移動平均線割れは昨年12月以来のことで、中期的なトレンドが転換した可能性はある。6月26日以降、日経平均は上げ幅を拡大し、7月11日に史上最高値42224.02円をつけたが、11日も含め陰線が非常に目立っており投資家心理の悪化がうかがえる。6月末から7月にかけての上昇時、プライム市場の売買代金は4兆円前後と現物市場は盛り上がりに欠け、先物市場での買戻しが日経平均押し上げ役となった。7月11日は7月オプション特別清算値（SQ値）算出前だったことから、仕掛け的な先物売買が入っていたと推測する。

7月25日は日経平均が8年ぶりの大幅安となったことから、プライム市場の売買代金は5兆円台まで膨らんだが、月末の日米中銀会合など不透明感が強い地合いや円高ドル安進行などが重しとなり、押し目を狙う動きは限定的。投資家のマインドは悪化傾向にあり、なかなか買いを入れられない状況にある。

■31日の日銀会合の結果発表は時間が遅くなる可能性も

来週は7月30日-31日に日銀金融政策決定会合と米連邦公開市場委員会（FOMC、結果発表は8月1日未明）が開催される。市場では、日銀会合にて国債買入減額スケジュールが発表されるほか、追加の利上げ実施も発表されるとの観測が強い。

岸田政権による「早期の金利正常化」のプレッシャーを植田和男日銀総裁が真に受けるとは思わないが、日銀関係者からも利上げに関する話が出ていることで、31日の結果発表時間はランチタイムではなく、後場の取引時間中にずれ込む可能性がある。日銀会合の結果発表が遅くなればなるほど、市場では思惑的な売買が活発化することから31日は慌ただしい一日となりそうだ。FOMCは無風通過を予想する市場関係者が多いことから、31日の日銀会合結果発表と15時30分から開催される植田日銀総裁の記者会見に市場の関心が集まろう。

■週末には7月の米雇用統計発表

来週は、国内では、7月30日に6月完全失業率、有効求人倍率、31日に日銀政策委員会・金融政策決定会合終了後決定内容発表、6月鉱工業生産（速報値）住宅着工件数、7月消費者態度指数、8月2日に7月マネタリーベースなどが予定されている。

海外では、7月29日に独・5月小売売上高、30日に独・4-6月期国内総生産（GDP、速報値）、欧・ユーロ圏4-6月期 GDP（速報値）、独・7月消費者物価指数（CPI、速報）、米・5月S&Pケースシラー住宅価格（20都市）、6月JOLTS求人件数、7月コンファレ

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日経平均は8日連続で下落し、週間で2396.38円安（5.98%）の37,667.41円となりました。米国市場では半導体などのハイテク銘柄が下落し、日本の与党政治家からの「金融政策の早期正常化」発言も影響を与えました。さらに、日米金利差縮小を見越した円売りポジションの巻き戻しが加速し、為替は1ドル151円台まで円高ドル安が進みました。

日経平均は7月25日に前日比1285.34円下落し、2016年6月以来の下げ幅を記録しました。週末には下げ渋る動きも見られましたが、結局8日連続の下落となりました。

来週は注目のイベントが控えています。日銀金融政策決定会合や米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果発表があり、市場の関心が高まっています。また、週末には7月の米雇用統計も発表されます。¹ ²

¹: NHKニュース ²: 日経平均終値、202円安の3万7667円…約3年ぶりに8営業日続落

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米雇用統計発表後、市場にどんな影響があるでしょうか？

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米国の雇用統計発表は市場に大きな影響を及ぼします。以下はその影響の一部です：

金利への影響：雇用とインフレの数字は、金利に最も影響を与えます。低いインフレと高い雇用がある場合、株式市場は徐々に上昇する傾向があります 1.
為替市場への影響：雇用統計はドルの相場にも影響を与えます。雇用数の予想よりも良い結果が出た場合、ドルは強くなり、逆に予想よりも悪い結果が出た場合はドルは弱くなります 2.
株式市場への影響：雇用統計は株式市場にも直接的な影響を与えます。雇用数が増加すると、企業の収益が改善し、株式市場は上昇する可能性が高まります。

総じて、雇用統計は投資家やトレーダーにとって重要な指標であり、市場の動向を予測する上で注目されています。3 1

3: BLS Current Employment Statistics Highlights 1: Market Taker 2: Federal Reserve Bank of New York

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markettaker.com

newyorkfed.org

bls.gov

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他国でも同じように雇用統計が注目されていますか？

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はい、他国でも雇用統計は注目されています。以下はいくつかの報告書からの情報です。

**世界経済フォーラム（World Economic Forum）の「The Future of Jobs Report 2023」**によれば、過去3年間は健康、経済、地政学的な不安定さと社会・環境的な圧力が組み合わさり、世界の労働市場を再構築しています。発展途上国と先進国を問わず、経済的な軌道が分岐しており、第4次産業革命や労働者・消費者の期待の変化、緑のエネルギー転換の必要性が職業とスキルの需要を形作っています 1。

**国際労働機関（ILO）の「World Employment and Social Outlook: Trends 2024」**によれば、世界の雇用状況は複雑であり、2024年にはわずかながら世界の失業率が上昇すると予測されています。高所得国と低所得国の間には失業率や貧困率の差があります 2。

**OECDの「OECD Employment Outlook 2023」**は、OECD加盟国の労働市場の最新動向を詳しく調査しており、労働需要の進化や普及した人材不足、高インフレ時の賃金動向などに焦点を当てています 3。

これらの報告書は、世界各国の雇用市場における重要なトピックを分析しており、雇用統計は国際的な経済と労働市場において注目されていることを示しています。1 2 3

1: The Future of Jobs Report 2023 2: World Employment and Social Outlook: Trends 2024 3: OECD Employment Outlook 2023

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失業率や労働市場のトレンドをもっと詳しく教えてください。

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もちろんです！失業率や労働市場のトレンドについて詳しく説明します。

失業率（Unemployment Rate）：
- 失業率は、労働力人口のうち、仕事を探しているが見つからない人々の割合を示します。
- 2020年初頭にCOVID-19パンデミックが発生する前は、失業率は歴史的に低い水準にありました。
- パンデミックの影響で失業率は急上昇しましたが、現在は前パンデミック時とほぼ同じ水準に戻っています 1 2.
- 2024年6月の報告では、失業率は4.1%で、歴史的には低い水準です 2.
労働力参加率（Labor Force Participation Rate）：
- 労働力参加率は、労働力人口（就業者と失業者の合計）のうち、労働市場に参加している人々の割合を示します。
- パンデミック以前は、労働力参加率は長期的に減少していましたが、パンデミックの影響でさらに低下しました。
- 現在の参加率は新たな「正常」の状態を反映している可能性があります 1.
雇用-人口比率（Employment-Population Ratio）：
- 雇用-人口比率は、労働力人口に対する実際の雇用者の割合を示します。
- パンデミック以前は、雇用-人口比率は上昇していましたが、現在は前パンデミック時よりも低い水準です。