2026年8月4日の東京株式市場では、企業の決算発表や事業再編、配当方針の変更を受け、
個別銘柄の値動きが目立っています📈📉
好決算を発表しても「材料出尽くし」と受け止められて売られる銘柄がある一方、増配や
収益改善が評価され、買われる銘柄も見られました。注目された6銘柄の内容を分かりやす
くまとめます。
リコーは4日続落――営業利益3.8倍でも材料出尽くし📉
リコー〈7752〉は4日続落しました。
2027年3月期第1四半期（2026年4～6月）の連結営業利益は、前年同期比約3.8倍となる477億
6,000万円でした。
ワークプレイスサービスを中心に、継続的に得られるストック利益が増加。さらに、米国の
関税措置に関する還付金の計上や円安も業績を押し上げました💻
一方、デジタルプロダクツの海外売上高減少や、半導体メモリー価格の高騰が利益の重荷と
なっています。
大幅な増益を達成したものの、好材料はすでに株価へ織り込まれていたとの見方から、
材料出尽くし」の売りが優勢となりました。
日産自動車は最終黒字へ転換――コスト改善が進展🚗
日産自動車〈7201〉は、下値の堅い値動きとなりました。
2027年3月期第1四半期の連結純利益は37億6,000万円となり、前年同期の1,157億6,000万円
赤字から黒字へ転換しました✨
市場では36億5,000万円程度の赤字が予想されていたため、結果は市場予想を上回りました。
黒字転換を支えた主な要因は次のとおりです。
生産コストと車両コストの改善
為替によるプラス効果
販売実績の改善
規律あるコスト管理
米国関税に関連する一時的な利益
ただし、中国市場を中心に厳しい事業環境が続いているとして、2026年度の世界販売台数
見通しを330万台から315万台へ引き下げました。
通期業績予想は据え置かれています。今後は黒字を安定して維持できるか、中国市場での
販売回復を実現できるかが焦点となりそうです。
東京センチュリーは4日続落――純利益59％増でも売り優勢✈️
東京センチュリー〈8439〉は4日続落しました。
2027年3月期第1四半期の連結純利益は、前年同期比59.1％増の351億円。市場予想の291億円
も上回りました。
航空機や船舶の売却益が増加したほか、中古車価格の上昇による車両売却益、訪日外国人向け
レンタカー事業の好調などが寄与しました🚙
しかし、通期業績予想が据え置かれたことなどから、株式市場では材料出尽くしと判断され、
が優勢となりました。
また、同社は航空機リース事業を展開する「TC Skyward Aviation U.S.」の発行済み株式50％を
伊藤忠商事へ譲渡することで基本合意しています。株式譲渡は2026年11月を予定しています。
この取引により、特別利益として約500億円、連結純利益への影響額として約300億円を見込
んでいます。ただし、通期業績への影響は現時点で合理的に算定できないとしています。
さらに、財務基盤の強化と資金調達手段の多様化を目的として、総額120億円の社債型種類株
式と、総額200億円のハイブリッド社債を発行する方針です💰
寿スピリッツは3日続伸――増益と中間配当導入を評価🍰
寿スピリッツ〈2222〉は3日続伸しました。
2027年3月期第1四半期の連結営業利益は、前年同期比20.7％増の41億5,000万円でした📈
インバウンド需要を積極的に取り込んだほか、以下の主力ブランドが好調に推移しました。
バターバトラー
ルタオ
ココリス
新ブランドの展開や新規出店も業績を押し上げ、すべての事業部門で増収増益を達成しています。
さらに、2027年3月期から中間配当を導入し、年2回の配当を実施すると発表しました🎁
中間配当は1株当たり10円、期末配当は35円を予定。年間配当予想は従来の35円から45円へ
10円増額されます。前期の年間配当も35円でした。
好調な業績に加えて株主還元の強化が評価され、株価は堅調に推移しました。
千代田化工建設は反発――営業減益でも進捗は順調🏗️
千代田化工建設〈6366〉は反発しました。
2027年3月期第1四半期の連結営業利益は47億2,000万円となり、前年同期比7.7％減少しました。
国内外の主要プロジェクトの進捗状況などにより、完成工事高が減少したことが響きました。
第1四半期の連結受注工事高は309億9,200万円で、前年同期比76.7％減。連結受注残高は
5,608億9,600万円となり、前期末から8.5％減少しています。
数字だけを見ると厳しい内容ですが、会社側は通期計画に対する進捗について「順調」と説明
しています。
受注は下半期に集中する計画であり、年間受注目標3,000億円の達成を見込んでいます。
会社側の前向きな見通しが安心感につながり、株価は反発しました📊
東京きらぼしFGは反発――貸出金増加で純利益41％増🏦
東京きらぼしフィナンシャルグループ〈7173〉は反発しました。
2027年3月期第1四半期の連結純利益は、前年同期比40.8％増の81億2,000万円でした✨
顧客との関係強化やメインバンク取引の推進により、貸出金が増加しました。政策金利の
上昇を背景に貸出金利回りが上昇したことも、利益を押し上げています。
金利のある環境へ移行するなか、貸出金の増加と利ざや改善の恩恵を受けた形です。今後は
貸出残高の伸びに加え、信用コストや預金金利の動向にも注目が集まりそうです。
まとめ――好決算でも株価が下がる「材料出尽くし」に注意🔍
今回の6銘柄では、決算内容と株価の反応が必ずしも一致しませんでした。
リコー：営業利益3.8倍でも4日続落
日産自動車：最終黒字へ転換するも販売見通しを下方修正
東京センチュリー：純利益59％増でも4日続落
寿スピリッツ：営業利益21％増と増配で3日続伸
千代田化工建設：営業減益でも通期進捗への安心感から反発
東京きらぼしFG：貸出金増加で純利益41％増となり反発
株価は決算の良し悪しだけでなく、事前の期待や業績予想の修正、株主還元、今後の成長
見通しによって動きます。
特に決算発表前に株価が上昇していた銘柄では、好決算でも材料出尽くしで売られる可能
性があります。投資を判断する際は、四半期の数字だけでなく、通期計画への進捗率や会社側
の見通しも確認することが大切です⚠️
※本記事は公表された情報を整理したものであり、特定銘柄の売買を推奨するものではあ
りません。投資はご自身の判断と責任で行ってください。
各銘柄の投資戦略を解説してください
35s考えました
【6銘柄の投資戦略】決算後に買うならどれ？短期・中長
期の注目点を解説📊
結論から見ると、今回の決算では「寿スピリッツ」と「東京きらぼしFG」が比較的良好です。
東京センチュリーとリコーは、材料出尽くしによる下落が落ち着くのを待ちたいところ。
日産自動車と千代田化工建設は、業績改善の確度を確認しながら投資する高リスク型と考えます。
1．リコー〈7752〉――材料出尽くし後の下げ止まりを待つ🖨️
リコーは営業利益が前年同期の約3.8倍となりましたが、株価は4日続落しました。決算その
ものよりも「増益の中身」が重要です。
米国関税に関する還付金や円安といった一時的・外部的な要因が利益を押し上げています。
一方で、海外売上高の減少や半導体メモリー価格上昇という不安材料もあります。リコー公式IR
投資戦略は、急いで買わず、株価が下げ止まるまで待つ方法が基本です。
短期：4日続落後なので、自律反発の可能性はある
中期：ストック利益の継続的な増加を確認
リスク：円高、部品価格上昇、一時的利益の反動
買い方：一度に買わず、2～3回に分ける
第2四半期でも本業の利益が伸びれば評価が変わる可能性があります。現状は「安く見えても
飛びつかない」が無難です。
戦略判断：様子見から押し目買い候補
2．日産自動車〈7201〉――黒字転換だけで安心しない🚗
日産自動車は前年同期の大幅赤字から、37億6,000万円の最終黒字へ転換しました。市場予
想も上回っており、再建の第一歩としては評価できます。
しかし、世界販売台数見通しを330万台から315万台へ引き下げました。中国市場の苦戦も続
いています。会社側は2026年度の年間純利益を200億円と予想する一方、年間配当は無配の予定です。日産自動車公式IR
投資戦略は「黒字転換を確認してから少額で参加する」です。
短期：黒字転換を材料に反発する可能性
中長期：再建に成功すれば上昇余地が生まれる
リスク：中国販売、世界販売台数、為替、関税
買い方：投資資金を抑え、次回決算を確認する
株価が安いことだけを理由に買うのは危険です。営業利益、フリーキャッシュフロー、事業の
現金が改善しているかを追う必要があります。自動車
戦略判断：ハイリスクな業績回復銘柄として少額投資
3．東京センチュリー〈8439〉――配当目的なら押し目を検討✈️
東京センチュリーは純利益が59.1％増の351億円となり、市場予想も上回りました。公式情報
では、第1四半期のROEは12.3％、2027年3月期の年間配当予想は90円です。
記事記載の株価2,450円で単純計算すると、予想配当利回りは約3.7％です。
航空機関連子会社の株式50％を伊藤忠商事に譲渡することで、特別利益約500億円、純利益
への影響約300億円を見込んでいます。ただし、これらは一時的な利益であり、通期予想に
はまだ反映されていません。
短期：材料出尽くしで、さらに売られる可能性
中長期：配当と事業ポートフォリオ改革に注目
リスク：航空機・船舶価格、金利、資金調達コスト
買い方：配当利回りを確認しながら分割購入
ハイブリッド社債などの発行による財務への影響も確認したいところです。
戦略判断：配当重視なら押し目買い候補
4．寿スピリッツ〈2222〉――成長性は高いが高値追いに注意🍰
寿スピリッツは営業利益が20.7％増加し、全事業部門で増収増益となりました。
「ルタオ」「バターバトラー」「ココリス」などのブランド力に加え、インバウンド需要、
新規出店、新ブランドが成長を支えています。
年間配当予想も35円から45円へ引き上げられました。記事記載の株価2,560.5円で計算した
予想配当利回りは約1.8％です。高配当株というより、利益成長と増配を狙う銘柄です。
短期：3日続伸後なので高値追いを避ける
中長期：インバウンドとブランド成長に期待
リスク：原材料費、人件費、観光需要の減速
買い方：株価調整時に少しずつ購入
好決算直後に一括購入するより、5～10％程度の調整や移動平均線付近への接近を待つ方
法が考えられます。
戦略判断：6銘柄の中では有力だが、押し目待ち
5．千代田化工建設〈6366〉――下半期の大型受注が最大の焦点🏗️
営業利益は7.7％減りましたが、純利益段階の通期進捗率は45.9％で、会社側は順調なスタート
と説明しています。
第1四半期の受注額は310億円にとどまりましたが、下半期を中心に受注し、年間3,000億円を
達成する計画です。千代田化工建設・第1四半期決算資料
最大の問題は、予定どおり大型案件を獲得できるかです。
短期：受注発表で株価が大きく動きやすい
中長期：LNG、脱炭素、全固体電池関連に期待
リスク：中東情勢、工事遅延、採算悪化、受注未達
買い方：受注発表前の大量購入は避ける
第2四半期以降に受注残高が増え、利益率が維持されていれば投資判断を強められます。
戦略判断：大型受注を確認してから買う高リスク銘柄
6．東京きらぼしFG〈7173〉――金利上昇局面の恩恵を狙う🏦
東京きらぼしFGは、貸出金の増加と貸出金利回りの上昇により、純利益が40.8％増加しました。
政策金利が上昇する局面では、貸出金利の上昇が銀行の収益改善につながりやすくなります。
東京都内を主要営業地域としていることも特徴です。
短期：好決算を評価した買いが続く可能性
中期：利ざや改善と貸出金増加に期待
リスク：不良債権、信用コスト、預金金利上昇
買い方：急騰時を避け、株価調整時に分割購入
今後は、貸出金利回りだけでなく、預金金利を差し引いた「資金利益」が増えているかを
確認しましょう。景気が悪化すると、貸倒引当金などの信用コストが増える可能性があります。
戦略判断：金利上昇を追い風とする中期の押し目買い候補
私ならどう組み合わせるか💡
安定性と成長性の両方を考えるなら、次のように分類します。
成長重視：寿スピリッツ
配当重視：東京センチュリー
金利上昇期待：東京きらぼしFG
業績回復期待：リコー
再建期待・高リスク：日産自動車
大型受注期待・高リスク：千代田化工建設
この6銘柄だけから選ぶなら、寿スピリッツ、東京センチュリー、東京きらぼしFGを中心
候補とし、日産自動車と千代田化工建設は投資額を小さくする考え方がよいでしょう。
決算発表直後は値動きが大きいため、一括購入ではなく3回程度の分割購入が安全です。資産
運用では、値上がり期待だけでなく、生活資金を守ることを最優先にし、1銘柄への集中投資を避け
るのが大切です。
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